北京时间5月14日，瑞银策略师在客户报告中表示，即便市场利率持续较大波动，信用产品、尤其是欧洲信用产品能继续表现出较强抗冲击性。若债市继续遭到抛售，欧洲信贷表现或好于美国。

 

瑞银策略师Matthew Mish、Stephen Caprio称，投资级信贷息差在本轮周期之处影响加息效果，美国投资级和高收益率级息差当前处于公允水平，分别稍微偏贵。

 

信贷处于本轮周期成熟阶段；待利率升高，资金可能流出，尤其是高收益率信贷部分

 

瑞银策略师认为，债市剧烈波动期已经处于后半段，因此预计信用息差在美国市场会持平至温和扩大，而欧洲投资级信用产品的息差表现会更具建设性。

 

如果美国通胀急升，然后美联储快速紧缩政策，预计投资级信用产品保值性好于高收益率产品。